导读：在国企改革的进程中，中央企业的兼并重组是推进国企深改的重要抓手。中央企业重组的路径主要是加法和减法。中国企业研究院首席研究员李锦综合分析了在供给侧结构性调整背景下的6种央企兼并重组模式。

 

　　2015年9月出台《关于深化国企改革指导意见》中明确提出“发挥国有资本投资、运营公司的作用，清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业”，至此，重组整合一批被明确写进文件。

 

　　2016年2月25日在国企改革十项试点中，“中央企业兼并重组试点”也被放到了重要的位置。在国企改革的进程中，中央企业的兼并重组是推进国企深改的重要抓手。

 

　　如果说在供给侧结构性改革之前央企的重组是被动的，那么2015年12月份开始密集重组说明央企重组由被动状况走向主动。

 

　　中央企业兼并重组，舞台搭好、大幕拉开，但高潮还没有到来。在供给侧改革提出前是被动重组，基本上处在按兵不动的状况，雷声大就下了两点雨，比较有影响的是南北车合并。在供给侧改革提出来以后，雨点哗啦啦的就下来了，在短短的十天内国资委就宣布6家央企的重组。”真正的大雨还没有到来，现在还是试点阶段。

 

　　到了2015年12月，央企重组突然发力。12月1日，国资委宣布南光(集团)有限公司和珠海振戎公司实施重组，珠海振戎将整体并入南光集团，成为南光集团在内地的子公司。12月8日，中国五矿集团公司与中国冶金科工集团有限公司宣布实施战略重组，中冶3500亿资产并入五矿，成为其全资子企业。12月11日，中国远洋运输(集团)总公司与中国海运(集团)总公司整合方案获批，集团名称为中国远洋海运集团有限公司(中远海运)，5000亿元资产航运浮出水面。仅短短10天就有3起重组，涉及6家央企近万亿资产。到了12月29日，国资委发布公告称，经国务院批准，中国外运长航集团有限公司整体并入招商局集团有限公司，成为其全资子企业。

 

　　至此，国资委直接监管中央企业从2015年年初的116家减至106家。2015年成为中央企业兼并重组的落地年，年初的种种兼并传闻大部分坐实。中央企业重组的路径主要是加法和减法。在链条中处于中高端的，做加法的多，中低端的做减法。就是该加的加上，该减的减掉，该强壮的壮起来，该瘦的瘦掉，让央企强身瘦体，提质增效升级。

 

　　综合分析了在供给侧结构性调整背景下的央企兼并重组，有以下6种模式：一、中国南车和中国北车为代表的“对等合并”属于横向联强强合并模式;二，中远、中海属于资源组合模式、产业链条重组模式;三，中冶和五矿是兼并式重组，既有重组的特征，又有清理退出的特征，将二者的优势资源结合到一起，消除劣势，四，央企相互参股是一种资本重组方式。五，2014年三大电信公司共同出资100亿元注册设立的中国通信设施服务股份有限公司，这被称为共享竞合为核心的“铁塔模式”;六，央企与民营企业混合所有制的重组模式。

 

　　在央企重组过程中，铁塔模式尤其受到国务院国资委的重视。国务院国资委主任肖亚庆，以“三大油”存在的问题为切入点，在讲述完以铁塔公司为代表的共享竞合模式后说，我们要尽可能用市场化的办法，使内部的效率提高，既搞产业链上的纵向整合，也在同行业之间做一些横向的整合，使我们的资源能够共享、服务更加优质、价格能够降下来，使得企业运行更加顺畅，特别是对市场的反应更快。

 

　　原来移动、电信和联通三大通信公司建的发射塔都选择了某一个最佳地区，一家建一个，浪费了很多资源。所以每家出一定的股份共同享用这些技术资源，就减少了很多浪费，又给社会提供了很好的服务.2014年7月由三大电信运营商出资成立中国铁塔公司，成功实现通信行业资源共享、减少重复建设、提升效率效益，2015年节约行业投资近500亿元。

 

　　铁塔模式在国资系统备受推崇，有望在接下来多个领域企业改革中重点呈现。肖亚庆主任专门说铁塔模式意味深长。下一步铁塔模式不是复制而是推广，石油、天然气、电力、电信、铁路交通等具有垄断特征的领域，可能会推行类似铁塔模式的整合。他举例说，目前石油管网正在与大型石油石化公司进行分离，它很可能就会成为下一个运用铁塔模式的石油企业。

 

　　中央企业中许多具有这种特点的网络型企业都适合这种模式。铁路线是铁路公司的竞争基础，20世纪80年代，美国大量拆铁路，原因是高度竞争产生的产能过剩，当公司合并后，就需要将一些并行的铁路线拆掉。铁塔公司给出的启示就是，一些关键的基础设施要保持在一家公司手里的，将其他的可竞争部分就拿出来竞争。如电力企业中的电网、石油企业中的运输管网等。凡是具有网络型企业的这种特点的其实都可以走这条路子，凡是在实体网上需要密集型投资企业的都可以从铁塔模式上得到启示。改革需要试点，但是不能形成试点依赖症，不能干什么事都等着试点，这样就太晚了。其实，以上6种模式并不是试出来的，而是干出来的.

 

 

　　中央企业重组的路径主要是加法和减法。在链条中处于中高端的，做加法的多，中低端的做减法。就是该加的加上，该减的减掉，该强壮的壮起来，该瘦的瘦掉，让央企强身瘦体，提质增效升级。

文章摘自2016年05月05日《和讯网》   作者： 李锦

图片来源：找项目网

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