沈莹指出，今年一季度，中央企业在去年恢复性增长的基础上巩固了稳中向好的发展势头，实现了“开门红”。但也确实面临着很多不确定、不稳定因素。一是国际市场不确定性较大，国际政治动荡加剧、贸易摩擦增多，汇率、大宗商品价格等波动加大，生产成本和融资成本上升的压力较大。二是中央企业解决历史遗留问题、化解过剩产能、处置“僵尸企业”等方面改革成本支出压力增大。三是受电煤价格上涨、火电上网价格下调以及市场化直供电增加等因素影响，煤电企业效益大幅下滑、亏损加剧。综合这些有利和不利的因素，我们觉得机遇和挑战并存，稳中向好的态势会进一步巩固，但效益增速可能会有所放缓。

 

　　看点二：加快钢铁、煤炭、煤化工等业务的专业化整合

 

　　沈莹表示：下一步将深化体制机制改革。要进一步落实中央企业功能界定与分类方案及配套措施，深入推进公司制、股份制和混合所有制改革。推进企业经理层成员市场化选聘和职业经理人试点。加快推动中央企业战略性重组，加快钢铁、煤炭、煤化工等业务的专业化整合等。

 

　　要加大处置“僵尸企业”工作力度，细化工作措施，盘活存量资产，完成300户“僵尸企业”处置任务，要多渠道安置富余人员，努力做到“转岗不下岗、转业不失业”。要通过进一步总结经验、优化方案、细化措施，扎实推进今年的钢铁、煤炭化解过剩产能工作，化解钢铁过剩产能595万吨、煤炭过剩产能2473万吨。

 

　　看点三：积极支持中央企业做好雄安新区产业对接

 

　　沈莹表示，中央企业要带头执行国家的重要战略部署，这是我们应尽的责任。我们积极支持中央企业按照雄安新区的发展规划，积极做产业对接，特别是在新区的有序建设开发过程中，发挥中央企业的主力军和排头兵作用。国资委将做好中央企业的引导、指导工作，让中央企业在落实好国家的重大战略部署中发挥我们应有的作用，作出应有的贡献。

 

　　两场发布会可谓热点多多，当前，如何把握当前主题投资?

 

　　华创证券：央企混改将是雄安主题扩散“真”主线

 

　　央企搬迁是雄安最先落地的改革，其过程也将大幅消减改革阻力，“一箭双雕”。我们认为，雄安新区是新一轮改革的起点，或将至少成为三大当前“经济体制沉疴”——地产经济、污染发展、国企僵化的颇具点。中国中铁等公司表态后，央企搬迁或是雄安新区最先落地的改革。多年来京津冀一体化难以推动的根源在于央企相关领导不愿放弃自身利益迁出北京，与混改推动阻力“如出一辙”，通过自上而下，推动央企厂房搬迁和人员安置，在这一过程中消减改革阻力，同时推动央企混改加速，或将是决策层“一箭双雕”的选择。

 

　　我们认为，一带一路、京津冀升级之后，国企改革或是下一步发力焦点，国企混改“标杆”出炉在即。二季度央企改革或迎来五大催化强风口：一、联通等标杆央企混改方案落地;二、第二批央企混改试点名单或将加速推出;三、央企员工持股首批试点方案推出;四、国企分红及投资回报机制重塑方案或将推出;五、国企改革ETF基金的全国性推广。建议重点关注混改七大重点领域，特别是军工、铁路、盐业三大行业，“大集团，小公司”，近期政策催化强。

 

　　平安证券：三大维度把握第二及第三批混改试点机会

 

　　把握国企混改主题，我们认为，一是等待年中第一批混改试点集中出台和实施(建议持续关注联通集团和中国船舶集团);二是前瞻性地布局第二批和第三批混改试点相关央企。建议从三大维度把握第二批及第三批混改试点机会。对于第二和第三批混改试点，我们建议沿绩效下滑明显、内生改革动力强大、行业改革方向明确且空间较大的思路进行布局，重点推荐领域：军工、铁路、民航，重点关注四家央企：中船重工集团(着力推进军民融合与资产证券化，重点打造中电广通平台)、航天科技集团(资产证券化率仅20%，五院九院列入军工科研院所改革试点)、铁总(推进铁路PPP和优质铁路资产证券化)、南航集团(重点研究引入先进互联网企业，加大并购重组和新兴领域投资)。

 

　　开源证券：不要追涨雄安板块

 

　　政策层面，二季度混改试点方案有望进入集中披露期，推进速度可能会超预期。投资方面，短期内雄安新区主题还是围绕基础设施建设投资板块展开，如建材、地产、工程基建等板块;但中期来看，我们认为，随着改革预期情绪的逐步提升，混改有望迎来第三阶段的整体性投资机会，提升整体市场情绪，建议重点关注民航、军工以及油气等混改领域。

图片来源：找项目网

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