日前，华侨城宣布，与云南世博、云南文投实施战略重组，这是央企参与地方国资改革的重要案例。分析师认为，华侨城旅游业态与云旅主业重合度高，将在控股后为其带来利好。此外，华侨城现代化的管理模式和治理结构也有望提高云旅的经营效率。

 

　　酝酿一年后，华侨城集团(以下简称“华侨城”)重组云南旅游终于落定。

 

　　作为央企混合所有制先锋，华侨城在股权结构多元化和参与国资改革上，均走在了前面。日前，华侨城宣布，与云南世博、云南文投实施战略重组，这是央企参与地方国资改革的重要案例。

 

　　而在两年前，华侨城集团旗下的上市公司华侨城A发起定增计划，几经调整后引入民企宝能系成为第二大股东。

 

　　华侨城这家以文化旅游和主题公园为核心业务的非典型性“地产+文旅”公司，不仅深度参与混合所有制改革，在业务转型上也迈出了更大的步伐。

 

　　4月19日，华侨城深圳宝安滨海文化公园奠基，被视为再造一座“欢乐海岸”。华侨城集团总经理段先念在现场表示，未来十年华侨城将在深圳造6座“华侨城”，加码城市综合体。

 

　　此外，华侨城也在积极介入特色小镇业务。2016年至今，华侨城集团投资多个特色小镇项目，并提出了100个美丽乡村计划，这方面的投资在数千亿级别。

 

　　华侨城的云南梦

 

　　根据公告，华侨城是以增资扩股的方式投资云南世博、云南文投的。云南世博、云南文投同属于云南省国资委下属公司。

 

　　增资扩股完成后，华侨城通过其设在云南的全资子公司持有世博、文投各51%的股权比例，云南省国资委持有其余49%的股权。

 

　　另据披露，华侨城参与云南旅游的定增方案也已获批，通过华侨城云南公司100%认购云南旅游的11.3亿定增。

 

　　云南旅游由云南世博控股，持股比例49.52%。因此，通过控股云南世博，华侨城也实现了对云南旅游的间接控股。控股后，华侨城共计持有云南旅游57.07%的股权，云南旅游的实际控制人由云南省国资委变更为国务院国资委。

 

　　面对重组，世博、文投的态度十分积极，甚至是迫切。在文投董事长陶国相看来，重组前的云南文投是一家较弱的省属企业，如今的战略重组及市场化改革，是云南文投跨越发展的重大选择。“这不是简单的靓女先嫁，而是大旱遇上了甘露”，在4月12日的干部大会上，陶国相表态非常直白。

 

　　而控股云南旅游，也使华侨城集团有了华侨城A之外的另一个“地产+文旅”上市平台。目前，云南旅游旗下拥有12家控股及全资公司，业务领域涵盖景区运营、旅游交通、旅游地产、旅游酒店、旅行社等多个板块。

 

　　据云南旅游年报，2016年，云南旅游实现归属于上市公司股东的净利润6766.8万元，同比下降17.20%。国金证券认为，地产项目销售情况不佳是云旅业绩下滑的主要因素。2016年，云南旅游地产板块利润总额同比下滑97.62%。

 

　　民生证券认为，华侨城旅游业态与云旅主业重合度高，将在控股后为其带来利好。此外，华侨城现代化的管理模式和治理结构也有望提高云旅的经营效率。

 

　　对于华侨城而言，这是其参与的一次重大地方国资改革的试验。从业务层面来看，作为国内和世界知名的文旅、主题公园运营商，在传统主题公园业务发展进入成熟期后，寻找新的增长点对华侨城势在必行，云南丰富的旅游资源吸引了华侨城，本次重组完成后，云南的地位变得空前重要。

 

　　在计划中，华侨城将把云南作为第二总部，在“十三五”期间投资2000亿元对云南旅游文化产业进行资源整合，推进云南全域旅游开发，打造千亿资产规模的新云南世博和五百亿资产规模的新云南文投。

 

　　方正证券指出，华侨城和云南国资委旗下几大集团均拥有大量的优质文化旅游资产，因规避同业竞争的关系，云南旅游未来有望成为云南文旅资源整合的平台。

图片来源：找项目网