二，混改有利于打破垄断，打破民资行业准入的“天花板”、“玻璃门”。通过混改很多原本门槛较高的行业将逐步向非国有资本开放，非公经济可通过交叉持股与国企实现优势互补，国资投资项目允许非公资本参股，破除行政垄断，放大国有资本的带动力，对形成国企市场化经营机制、促进产权多样化等具有牵引作用。这次国企混改的七大推动方向，民企在过去都是很难进入的，混改将增强民企信心，激发民间投资，扭转民企国内投资大幅下降局面;

　　三，混改是供给侧改革的重要抓手，有利于推动经济结构转型、“三去一降一补”目标的实现。对去杠杆，混改将吸引社会资产参股，扩大国企的再投资能力，做大国有资产总规模，降低国企的资产负债率，达到去杠杆目的。对补短板，民资的机制更灵活，市场感觉更敏锐，有利于行业短板的补齐，从历史上看，中国制造业民资占比高，市场竞争力强货物贸易顺差，服务业民资占比低服务贸易逆差。

　　2.2 国企改革的框架体系已初步搭建完成

　　早在2015年9月，中共中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》颁布实施，明确了国企改革的“1+N”体系。

　　2016年国企改革主要是围绕完善文件体系、重点领域试点、面上普遍推开三方面展开。2016年是国企改革文件体系出台完善年、重点领域改革试点铺开年、面上改革调整普遍推进年。

　　在2016年，围绕指导意见，先后出台了7个专项配套文件，国资委还会同有关部门出台了36个配套文件，国企改革“1+N”文件体系基本完成。“1+N”文件体系及相关细则，共同形成了国企改革的设计图、施工图。2016年密集出台的一系列文件，将国企改革的框架体系基本搭建完毕，为国企改革的实质推动见效打下良好基础。

　　3 国改升温，关注央企重组、第三批混改试点和地方国改

　　2017年国企重要领域实质性改革步伐将大于2016年。下半年央企重组或将加速，中央经济工作会议明确国企混改要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐，推进的力度和进度存在很大超预期的可能。油气领域将是第三批混改试点的重点，军工、民航、通信也值得期待。地方国企改革热点将扩散，关注三大区域。

　　3.1 央企重组或将加速

　　2017年下半年央企兼并重组大概率将加速。6月2日，国资委表示将加快央企重组。据报道，国资委正在着手拟定关于国有资本投资运营公司试点配套文件，该文件将把所有央企按照产业集团(公司)、投资公司、运营公司三类划分，文件将于年内出台。所有央企都将纳入分类，进行改组或者兼并重组，这意味着未来央企规模可能缩减至80多家。“三类公司”从数量上看，大致为产业集团(公司)50多家、投资公司20多家、运营公司2-3家，这意味着当前100家左右的央企还将减少约20家，兼并重组的空间还很大。央企的兼并重组符合当前的“去产能”政策，有助于产能过剩的行业的供给出清，提高经营效率，改善资产负债表。

　　6月4日，神华集团和国电集团齐停牌因控股股东筹划重大事项，8月2日，在第十一届中国新能源国际高峰论坛低碳减排论坛上，国电集团表示，国电集团和神华集团的合并方案已上报国务院，新集团名称暂定为国家能源投资集团。

　　6月29日，国资委发布消息，中国机械工业集团与中国恒天集团重组，中国恒天集团整体并入中国机械工业集团，成为2017年央企兼并重组第一家，而在2015、2016年，央企兼并重组分别为6家、5家，按照历史节奏来估计，2017年下半年央企兼并重组大概率将加速。

　　当前央企层面的国企混改，以兼并重组为核心。主要沿着四路径展开：一，强强联合、横向重组;二，优势互补、纵向合并;三，集中资源、专业整合;四，内部整合、外部并购。随着宝钢武钢重组合并为宝武钢铁，央企数量已降为102家，2017年目标是压缩到100家以内，十三五期间，央企数量料仍将继续下降，一方面可化解过剩产能，推动供给侧改革;一方面，可增强央企的市场竞争力，维护产业和国家安全，实现国有资产保值增值，改善企业结构。

　　首先央企合并可以增加市场集中度，强强联合后的央企将利用其自身充裕的资源在全球市场展开竞争，提高其在国际市场上的地位和影响力;其次央企合并后的规模效益突出，通过行业和产业链的整合，使企业的综合效益大大增加;最后，配合“一带一路”等走出去战略，央企合并将大大减少中国企业在国际市场上的恶性竞争，减少同行相轧、恶意压价等行为，改善中国企业的经营生态。

　　当前存在的央企和已合并重组的央企中，直接涉及民生领域、竞争性行业的并不多，大多数是集中在关键战略性领域，主要有军工、钢铁有色、交通运输、航空等，这些领域央企的强强联合不仅可以减少不必要的内部竞争，淘汰过剩产能，提升国际竞争力，而且可以在国际市场上反制跨国公司的恶意收购，更好地维护国家产业和国防安全。

图片来源：找项目网

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