综上所述，联通新出台的混改方案一方面无法使民资背景的战略投资者形成对主要股东在股权结构上的制衡，另一方面使得民资背景的战略投资者在董事会组织和股东大会运行中处于弱势，这些战略投资者未来自身权益保护面临的挑战由此可以想见。尽管如此，联通在混改引进民资上毕竟迈出了重要的一步，打开了民资参与原来由国企垄断的电信产业的大门。我们愿意谨慎乐观地预见，联通在中国资本市场进入股权分散时代后探索新的公司治理模式，将为其他国企混改提供更多值得借鉴和学习的宝贵经验。

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