100亿销售目标难不难

　　值得注意的是，在去年2月，山西省政府积极推动国资改革，汾酒集团与山西省国资委签订了2017年至2019年的3年任期经营目标责任书，具体包括：2017年、2018年、2019年收入(酒类)增长目标为30%、30%和20%;3年利润(酒类)增长目标为25%、25%、25%;到2019年酒类收入达到百亿元。目前，按酒类收入排名，汾酒的行业地位不低于第七名。

　　“汾酒实现百亿目标，应该说是可以实现的，主要的难度在于汾酒能否完成产品高端化进程，同时，在杏花村和竹叶青这两个产品系列上能不能实现突破。”蔡学飞在接受《华夏时报》记者采访时表示，“实现百亿目标内部障碍要完善整个产品体系，经销商服务体系和全国根据地市场的建设。强化清香型市场的主导地位等等。汾酒的百亿必然伴随着全国化进程，所以说障碍是企业能否与全国化这个进程相匹配的资源设置。包括人力资源，品牌资源等等。外部障碍则来源于整个一线名酒全国化布局和渠道下沉带来的竞争压力。”

　　的确，作为曾经白酒行业的“汾老大”，山西汾酒当前拥有“杏花村”、“竹叶青”、“汾”三大驰名商标，曾与茅台比肩。但上市20年以来，表现却不尽如人意。由于体制、经营效率等原因，公司销售始终没有完成全国布局，仅仅作为“地方大员”屈居第二梯队。

　　为何在白酒行业整体回暖的大背景下，山西汾酒业绩恢复较慢呢?有业内人士指出，发展速度慢、营销能力差是汾酒公司被挤出国家级大型酒企的重要原因。

　　为此，汾酒也在暗自努力。根据汾酒方面对外披露，2016年汾酒省内收入占比56%，随着山西经济回暖，带动个人和商务消费增长及主流消费价格带上移，汾酒作为龙头最受益。汾酒与省内品牌在低端市场竞争，玻汾凭借高性价比、品牌力及规模效应占据优势;与省外品牌在中高端竞争，主要区域在薄弱的晋北市场。并加强晋北市场开发，近3年20%-30%的增速高于省内整体。同时公司积极下沉渠道，实现全省1100多个乡镇全面覆盖。

　　不过， 另外一个依然值得注意的问题，就是有关汾酒混改中提到的整体上市的问题，蔡学飞认为汾酒整体上市的主要风险来源于资产的整合，“在山西省政府的主导下，应该说整体上市是板上钉钉的事情了，唯一一个值得关注的问题就是整体上市之前汾酒能否完成相应的子公司的现代化财务，包括税务流程、产销核算的问题，这里面牵涉到许多历史遗留问题，包袱很重。”

　　白酒企业混改大事记

　　●老白干

　　2014年12月1日

　　引入员工持股、经销商持股及战略投资者，定增8.25 亿元，用于偿还银行贷款(不超过3 亿元)和补充流动资金。定增后，国有股份比例由36.11%降至28.88%，员工持股占比为3.09%，经销商持股共计6.97%，两名战略投资者各占4.97%。

　　●沱牌舍得

　　2016年6月30日

　　天洋控股通过国有股权转让及增资扩股取得公司控股股东沱牌舍得集团70%股权，间接控股上市公司。

　　●五粮液

　　2015年10月-2017年5月

　　拟引入员工持股、经销商持股、战略投资者及财务投资者，定增18.54 亿元，用于信息化建设、营销中心建设、构建服务型电子商务平台。

图片来源：找项目网

汾酒混改